Trong bối cảnh chênh lệch giá mua – bán vàng vẫn cao và nhiều quy định mới sắp có hiệu lực, chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư cá nhân có thể thua lỗ ngay từ thời điểm giao dịch nếu không xây dựng chiến lược quản trị rủi ro phù hợp.
- Hình ảnh phố phường Hà Giang ngập trong trận lũ lịch sử
- Hỗ trợ cán bộ thôi việc vay ưu đãi tối đa 300 triệu đồng
- Mỹ coi dầu Nga là yếu tố then chốt trong đàm phán thương mại với Ấn Độ
Nhiều người mua vàng rơi vào tâm lý “giá tăng mạnh” mà bỏ qua các chi phí ẩn, dẫn đến lợi nhuận bị bào mòn.
Sóng vàng hiện nay bền hơn và khó dự đoán
Theo các chuyên gia, chu kỳ tăng giá vàng hiện nay khác biệt so với giai đoạn trước do lực cầu lớn đến từ các ngân hàng trung ương, thay vì các quỹ ETF. Đây là lực cầu mang tính “thể chế”, khiến sóng vàng bền hơn và khó dự đoán. Ngoài ra, giá vàng lập đỉnh liên tục trong bối cảnh lãi suất thực tại Mỹ duy trì ở mức cao. Cho thấy vàng đang được xem là tài sản chiến lược dài hạn. Không chỉ là công cụ phòng hộ lạm phát. Tuy nhiên, việc xác định “hồi kết” cho chu kỳ tăng giá vẫn gặp nhiều khó khăn. Phụ thuộc vào sự ổn định kinh tế toàn cầu, điều khó xảy ra trong ngắn hạn.
Tại Việt Nam, Nghị định 232/2025/NĐ-CP, sửa đổi Nghị định 24/2012/NĐ-CP về quản lý kinh doanh vàng, có hiệu lực từ 10/10/2025. Các chuyên gia cho rằng tác động thực tế của chính sách mới chỉ rõ ràng sau 6–12 tháng. Vì vậy giá vàng trong nước tiệm cận với giá thế giới sẽ không thể xảy ra ngay lập tức.
Người mua vàng luôn bắt đầu ở trạng thái lỗ
Với chênh lệch giá mua – bán hiện vẫn ở mức cao. Người mua vàng gần như luôn khởi điểm bằng khoản lỗ. Từ tháng 8/2023, giá vàng quốc tế liên tục lập đỉnh. Buộc doanh nghiệp kinh doanh vàng mở rộng biên độ giá mua – bán để phòng ngừa rủi ro. Biên độ này từng lên tới hơn 4 triệu đồng/lượng, sau đó dao động quanh 2–3 triệu đồng/lượng.
Ông Ngô Thành Huấn, Chủ tịch FIDT, lý giải: “Nguồn cung vàng miếng hạn chế khiến doanh nghiệp không muốn bán ra nhiều, đồng thời không sẵn sàng mua vào. Biên độ giá cao là cách doanh nghiệp tự bảo hiểm trước biến động thị trường.” Bên cạnh đó, các doanh nghiệp còn phải cân nhắc chi phí vốn, rủi ro pháp lý từ quy định mới. Bao gồm định danh người giao dịch và thanh toán qua tài khoản ngân hàng.
Khi thị trường xuất hiện đầu cơ, giá niêm yết không còn phản ánh đúng cung – cầu. Nhà đầu tư dễ bị cuốn vào tâm lý “giá tăng mạnh” mà bỏ qua chi phí ẩn. Từ 10/2025, thị trường vàng sẽ tái cấu trúc theo khung pháp lý mới. Với nhiều đơn vị cung ứng mới, định danh nghiêm ngặt. Và khả năng đánh thuế giao dịch, lợi nhuận từ đầu tư vàng.
Chiến lược đầu tư vàng trong giai đoạn biến động
Theo ông Huấn, nhà đầu tư cần lưu ý ba yếu tố: quản trị rủi ro, chiến lược nắm giữ và tối ưu chi phí.
- Quản trị rủi ro: Nên hạn chế giao dịch với tỷ trọng lớn cho đến khi khung pháp lý mới ổn định. Biến động ban đầu có thể mạnh do sự tham gia của đơn vị cung ứng mới. Thay đổi cơ chế niêm yết và nhập khẩu vàng. Các giao dịch trên 20 triệu đồng phải qua ngân hàng, không còn ẩn danh. Nên cân nhắc minh bạch hồ sơ tài chính cá nhân.
- Chiến lược nắm giữ: Khi nhiều đơn vị kinh doanh vàng miếng được cấp phép. Nhà đầu tư nên so sánh giá giữa các thương hiệu. Vàng nhẫn hoặc trang sức 9999 có chi phí thấp hơn. Nhưng tiềm ẩn rủi ro về chất lượng, thanh khoản hạn chế. Ưu tiên sản phẩm có chứng nhận rõ ràng và kênh phân phối uy tín.
- Tối ưu chi phí: Gửi vàng tại ngân hàng hoặc tổ chức tín dụng dần phổ biến, dù chi phí dịch vụ tăng. Nhà đầu tư cần cân nhắc giữa chi phí lưu ký, an toàn. Và tính linh hoạt khi cần thanh khoản. Ngoài ra, thuế giao dịch và thuế thu nhập nếu áp dụng sẽ ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của “lướt sóng” vàng so với kênh khác.
Ông Huấn nhấn mạnh hai nguyên tắc: phân bổ tỷ trọng tài sản dựa trên hồ sơ rủi ro cá nhân và chú ý chu kỳ kinh tế. Khi nền kinh tế phục hồi, các tài sản rủi ro như chứng khoán và bất động sản hấp dẫn hơn vàng nhờ lợi suất tốt. Giúp nhà đầu tư cân nhắc dịch chuyển vốn hợp lý.
Nhìn chung, vàng vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn nhưng đi kèm nhiều rủi ro và chi phí ẩn. Việc nắm vững chiến lược, quản trị rủi ro và theo sát chính sách. Sẽ giúp nhà đầu tư chủ động hơn. Theo dõi các diễn biến kinh tế tiếp theo. Sẽ là chìa khóa để không bỏ lỡ cơ hội và giảm thiểu rủi ro.
Theo: Vneconomy
