AMY Grupo và Vicostone, hai doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng của Việt Nam, cùng có doanh thu quốc tế hàng nghìn tỷ đồng nhờ bán hàng sang thị trường Mỹ.
- Nhà ở riêng lẻ cao từ 12m bắt buộc phải có thiết kế chuyên môn
- Ông Trump đổi chuyên cơ về nước giữa lo ngại an ninh sau hội nghị NATO
- Cảnh báo ám sát và khoảng cách giữa nghi vấn với bằng chứng cụ thể
Theo báo cáo kinh doanh năm 2025, AMY Grupo đạt doanh thu thuần gần 6.998 tỷ đồng, trong đó riêng thị trường Mỹ mang về khoảng 4.372 tỷ đồng, tương đương hơn 62% tổng doanh thu. Vicostone ghi nhận gần 4.129 tỷ đồng doanh thu thuần, với doanh thu xuất khẩu khoảng 2.837 tỷ đồng, chiếm gần 69%, trong đó Mỹ tiếp tục là thị trường xuất khẩu quan trọng nhất của doanh nghiệp.
Doanh thu quốc tế của AMY đạt hơn 5.224 tỷ đồng, chiếm gần 75% tổng doanh thu. Sản phẩm đóng góp lớn nhất là vật liệu SPC, với doanh thu hơn 4.432 tỷ đồng; ngoài ra công ty còn sản xuất gạch ốp lát, ngói, vật liệu composite và sản phẩm PVC.
Vicostone không công bố riêng doanh thu tại Mỹ, nhưng lãnh đạo công ty từng cho biết đây là thị trường chiếm tỷ trọng lớn trong xuất khẩu. Nếu tỷ trọng này duy trì quanh mức 75-80% doanh thu xuất khẩu như trước đây, doanh thu từ Mỹ năm 2025 của Vicostone có thể ước khoảng 2.100-2.300 tỷ đồng. Doanh nghiệp tập trung vào đá nhân tạo gốc thạch anh cao cấp dùng cho mặt bàn bếp, bàn lavabo và ốp tường, với hơn 150 mẫu sản phẩm được sản xuất trên 7 dây chuyền, tổng công suất trên 3,5 triệu m² mỗi năm.
Doanh thu lớn hơn không đồng nghĩa với lợi nhuận vượt trội. AMY báo lãi sau thuế gần 751 tỷ đồng năm 2025, giảm 7,8% so với năm trước; Vicostone lãi hơn 694 tỷ đồng, giảm khoảng 14%. Dù doanh thu của AMY cao hơn Vicostone gần 70%, khoản lãi sau thuế chỉ nhỉnh hơn khoảng 56 tỷ đồng.
Chênh lệch này nằm ở biên lợi nhuận. Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận ròng của AMY lần lượt đạt khoảng 19,2% và 10,7%, trong khi tại Vicostone hai chỉ tiêu này đạt khoảng 25,3% và 16,8%.
Hai doanh nghiệp cũng đang đứng ở hai chặng đường huy động vốn khác nhau. AMY dự kiến chào bán 16,1 triệu cổ phiếu với giá 48.900 đồng/cổ phiếu để huy động khoảng 787 tỷ đồng, trong đó 480 tỷ đồng dùng trả nợ ngân hàng, phần còn lại thanh toán cho nhà cung cấp và bổ sung vốn lưu động. Vicostone đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) từ tháng 12/2007 và hiện có 160 triệu cổ phiếu lưu hành.
Chủ tịch HĐQT Vicostone là ông Hồ Xuân Năng, Phó Giáo sư – Tiến sĩ chuyên ngành Cơ khí – Động lực, trực tiếp sở hữu gần 6 triệu cổ phiếu VCS, tương đương khoảng 3,74% vốn. Cổ đông chi phối doanh nghiệp là Tập đoàn Phượng Hoàng Xanh A&A, nắm hơn 84% vốn; tại AMY, Chủ tịch Lương Văn Mỹ cùng bốn cổ đông lớn khác đang sở hữu hơn 92% vốn trước thềm IPO.
Cuối năm 2025, tổng tài sản của hai doanh nghiệp gần như tương đương, cùng khoảng 5.750 tỷ đồng, nhưng cơ cấu nợ lại khác biệt rõ rệt. AMY có gần 3.978 tỷ đồng nợ phải trả, trong đó nợ vay khoảng 2.474 tỷ đồng, trong khi Vicostone chỉ ghi nhận khoảng 618 tỷ đồng nợ phải trả và 334 tỷ đồng nợ vay.
Về tiền và các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, AMY có khoảng 1.303 tỷ đồng, còn Vicostone khoảng 1.676 tỷ đồng. Quy mô tài sản tương đương nhưng mức đòn bẩy chênh lệch lớn cho thấy hai doanh nghiệp đang chấp nhận hai mức độ rủi ro tài chính khác nhau để cùng theo đuổi cùng một thị trường.
Hồng Sơn (tổng hợp)
