Tình hình kinh tế Mỹ, bất ổn địa chính trị, chính sách tiền tệ và nhu cầu đầu tư của các quỹ, ngân hàng trung ương tiếp tục là những yếu tố then chốt chi phối giá vàng thế giới trong năm 2026, sau giai đoạn tăng mạnh của năm 2025.
- Người bán hàng online lúng túng xuất hóa đơn, kê khai thuế: Cục Thuế nói gì?
- Nga kiểm soát thêm hơn 4.300 km² lãnh thổ Ukraine trong năm 2025
- Dự báo thời tiết ngày 2/1/2026: Bắc Bộ và Bắc Trung Bộ rét đậm
Năm 2025, giá vàng thế giới tăng hơn 60%, ghi nhận mức tăng hiếm thấy trong nhiều năm. Theo đánh giá của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các động lực tạo nên xu hướng này nhiều khả năng vẫn duy trì và tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường vàng toàn cầu trong năm 2026.
Kinh tế Mỹ và chính sách lãi suất của Fed
Theo ông Juan Carlos Artigas, Giám đốc Nghiên cứu Toàn cầu của WGC, diễn biến kinh tế Mỹ giữ vai trò đặc biệt quan trọng. Dữ liệu kinh tế thời gian qua phát đi những tín hiệu trái chiều, làm gia tăng độ bất định trong điều hành chính sách tiền tệ.
Nếu kinh tế Mỹ suy yếu nhẹ, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phải giảm lãi suất và đồng USD tiếp tục mất giá, vàng sẽ được hưởng lợi rõ rệt. Trong kịch bản này, giá vàng có thể tăng thêm 5–15%, tùy vào tốc độ và mức độ nới lỏng tiền tệ.
Ngược lại, nếu các chính sách kinh tế của Mỹ phát huy hiệu quả, thúc đẩy tăng trưởng và ổn định thị trường, nhu cầu trú ẩn có thể giảm, khiến giá vàng điều chỉnh giảm từ 5–20%.
Bất ổn địa chính trị và tâm lý trú ẩn
Bất ổn địa chính trị và rủi ro kinh tế toàn cầu tiếp tục là nền tảng hỗ trợ giá vàng. Các xung đột kéo dài, căng thẳng thương mại và rủi ro tài chính khiến vàng duy trì vai trò tài sản phòng thủ.
Theo WGC, khả năng kinh tế toàn cầu vận động đúng theo các kịch bản dự báo là không cao. Chính sự khó lường này làm gia tăng nhu cầu nắm giữ vàng như một công cụ bảo toàn giá trị, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường biến động mạnh.
Nhu cầu đầu tư từ ETF và ngân hàng trung ương
Nhu cầu đầu tư vẫn là biến số quan trọng đối với giá vàng năm 2026. Từ tháng 5/2024, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã mua vào khoảng 800 tấn vàng. Dù con số này lớn, WGC cho rằng vẫn thấp hơn nhiều so với các giai đoạn rủi ro cao trước đây.
Nếu điều kiện kinh tế xấu đi đáng kể, nhu cầu có thể tăng mạnh không chỉ từ ETF vàng mà còn từ thị trường phái sinh và các ngân hàng trung ương. Trong kịch bản cực đoan, giá vàng có thể vượt mốc 5.000 USD mỗi ounce, so với mức giao ngay hiện nay khoảng 4.317 USD một ounce.
Ở chiều ngược lại, nếu các ngân hàng trung ương giảm mua xuống dưới ngưỡng 700–600 tấn mỗi năm, áp lực điều chỉnh giá có thể xuất hiện.
Nguồn cung tái chế và rủi ro từ Ấn Độ
Một yếu tố khác được WGC theo dõi là hoạt động tái chế vàng, đặc biệt tại Ấn Độ. Việc sử dụng trang sức vàng làm tài sản thế chấp vay vốn đang gia tăng.
Nếu kinh tế Ấn Độ suy yếu, nguy cơ bán tháo vàng tái chế có thể khiến nguồn cung tăng đột biến, từ đó kìm hãm đà tăng của giá vàng thế giới trong năm 2026.
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động, diễn biến giá vàng năm 2026 sẽ tiếp tục phản ánh sự tương tác phức tạp giữa chính sách tiền tệ, rủi ro địa chính trị và dòng vốn đầu tư. Những thay đổi dù nhỏ cũng có thể tạo ra khác biệt lớn trên thị trường.
Độc giả có thể tiếp tục theo dõi các phân tích chuyên sâu, dữ liệu cập nhật và góc nhìn đa chiều về tài chính – kinh tế vĩ mô tại chuyên trang kinh tế của chúng tôi.
Theo: VnExpress
